社會觀察 . 獨立評論 . 多元觀點 . 公共書寫 . 世代翻轉

  • Home
  • English
  • 評論
  • 民意
  • 時事
  • 生活
  • 國際
  • 歷史
  • 世代
  • 轉載
  • 投稿須知

七年為週期的金融危機

  • 時事
  • 民意
  • 評論

朝三暮四與朝四暮三有差異嗎?雖然總和都是七,宋國狙公養的彌猴們可不這樣想:早上吃三顆粟子,晚上吃四顆,大家都生氣;早上先吃四顆,晚上三顆,彌猴們都雀躍開心!

不管是軟着路、硬着路,經濟學上並無差異,因為都要完成一商業循環,到頭來要到達一個平衡狀態。今天政府可以擴大財政支出,或是中央銀行可行量化寬鬆,操弄債市,製造景氣性的需求,擴張低利信用,當然是繁華榮景,但問題是,它能持續多久?

中國股市會引爆經濟危機嗎? 圖片來源:新浪網
中國股市會引爆經濟危機嗎? 圖片來源:新浪網

我們可以想像一個很大的彈性球體,裹面充滿的能量有定值。我們可以用很大的壓力,壓縮球體體積變小,當然小體積內「能量密度」加大,取得能量相對容易,因此價格低廉,這就是所謂的「價格錯置」,資源濫用。但若是我們可以繼續壓擠,「長時期」的壓,因此價格長期低廉,大家活得輕鬆,濫用就算濫用吧!有甚麼不對?只要循環的週期足夠長,誰管那麽多?這就是當年凱因斯的觀㸃:「長時期」以後,我們都死了,誰在乎?

問題是今日全球化,通訊、資金流通突飛猛進,循環的時間不再長久:1993年左右我們有一次大衰退,然後降息、信貸寬鬆,又恢復景氣,到2000年又來過dot.com大衰退,照樣降息、寬鬆;2008年次貸風暴,金融海嘯,還是那法子,大同小異,雖然風暴的規模大多了;然後2015年七、八月間幾週,全球股市同時、或連續大跌,無一倖免。好像7到8年的麻煩週期又到了,是不是大地震又要來臨前的前震?我們有理由擔心。

我們需注意到今日「景氣、衰退」週期,不是像當年凱因斯所說的,可以長到我們可等候「蒙主寵召」,似乎現今可短到只有七、八年之譜。那麼假如我們首次的降息、降準、量化寬鬆還沒有充份發揮其效用,市場又顯示出不景氣的徵候時,是不是再加碼降息、降準、量化寬鬆?原先印出來的紙鈔還沒藉加息收回來,再繼續印,繼續寬鬆?有如再繼續擠壓那可憐的球體?——要知道越壓會越難壓,有一天球會反彈成原狀,因過去的過度消耗,能量密度變得稀薄,大家日子會變得很難過,那麽再壓擠吧!幾次以後,球體變得「彈性疲勞」,甚至爆破!——這不是比喻性誇張的描寫,這是可能發生的現實。

印出來的鈔票如果只推高資產的價格,如房屋、股票,並沒有擴充生產,進入實體經濟,所謂榮景只是人為製造的泡沫,不是真正需求的擴大。這幾年來,很多人一直有個很大的困惑,為甚麼各經濟大國印出這麽多紙幣,可是「通膨」仍然是這麽低,甚至有「通縮」的危機?——通膨的上揚,多少顯示經濟活動的活絡熱烈,通縮即顯示印出來的鈔票並沒有引入企業生產的擴充。錢會到那裹去?錢是流去製造資產泡沫。當資產泡沫破滅時,政府的本格經濟任務居然淪為是救股、救房。好像沒有人敢說政府最初的一步,降息、降準,不願耐心讓市場進行其功能,是錯的,是需要檢討的。

當經濟衰退時,市場提供一機會檢視成長的策略?哪個行業是沒前途,哪個企業經營不善,這是調整、清理、甚至是淘汰的機會:該把資源轉給經營良好公司,把清出的空間給予新興的企業,也就是「改變經濟結構」,才會有新產業的發生,經濟才有另個茁壯的新機。通常政府是不敢這樣做,尤其是有社會主義傳統、國營企業為主力的國度,怕的是得罪利益集團(一定有政治實力),或是失業率飆高,引發民怨,甚至社會、民粹運動。因此,刺激經濟,降息降準,製造假性就業就變成了政府唯一的選項。政府做這樣的選擇,卻不瞭解這是緊急狀態的處置,只是爭取時間,不是作長遠根本的解決:「刺激」決不是常態「經濟成長」型模。

很不幸地,現今主流的經濟思想並不是把經濟看成「物理系統」而是「心理操作」。例如說,美國聯準會量化寬鬆,大量地收購債券,壓低國債、公司債利率,逼使資金由低報酬債券市場,移轉到股票市場。股市因而火熱,紅通通,投資大眾獲利,「財富感」充溢,更願意花錢消費,自然地擴充經濟,GDP上揚,失業率降低,景氣到來!但是投資大眾的心理決不是穩定的因子:今天爭先恐後,追價贏得的股票,甚至使用「槓桿」取得,擁有不厭其多;一旦風吹草動,奪門而逃,棄之如敝履,一路殺出,惟恐自己是末代鼠輩!幾兆金元,一日蒸發,對經濟傷害,豈止一個「慘」字所能形容!

近月中國股市一時的崩盤,可觸發全球股市恐慌,甚至「世界第一強」的道瓊指數,盤中可暴落千㸃,這是從來沒有過的「盛事」!可見所謂「世界市場」並不是那麼穩定,「全球股市」信眾的心理不是那麼踏實;但卻像步伐整齊劃一的軍團,行軍走過一巨大的吊橋,司令官們卻不去思索橋的固有振盪頻率,「共振現象」是誰都不能抗拒的自然力量,當橋索開始擺盪時,脆弱的「股民軍團」的心理如何抗衡!

已故山繆森教授一生傳播「自由貿易」理論和闡述它的好處。晚年卻對「全球化」持保留態度,全球化不見得對全球有利,至少對美國會是不利的。人們的經驗是可以累積——只要看歐盟處理小希臘的債務問題的困難;自詡為世界工廠的中國,面對萎縮的世界市場不知所措;橫衝直撞、忽東忽西的龐大熱錢盲流,多數人都會警覺到「全球化」,令我們面臨的是汪洋惡水,不是千喜年華!

那麼我們該怎麼辦?是不是該從「全球化」退卻?另組區域性經濟同盟。各區域同盟間可非同質與同步,發展䇿略和階段也可不同,不會繁榮時一起繁榮,衰退時一起衰退。因為不對稱的經濟條件,各同盟間「邊界」自然形成「抗阻」,牽制熱錢狂流的威力。不管是凱因斯或是新凱因斯主義,降息、降準、量化寬鬆,刺激經濟,最後一定淪為「以鄰為壑」的匯率戰爭,絶非是全球長治久安之策。

Share this:

  • Facebook
  • Twitter
  • Email
  • More
  • Tumblr
  • Pocket
  • Pinterest
  • LinkedIn

Related

中國 全球 匯率 熱錢 經濟 股市
2015-09-01 韓非

Post navigation

台灣如何培養「中國觀察」作者? → ← 新文明病:令人困惑的身體臆形症(body dysmorphoric disorder)

Leave a Reply Cancel reply

You must be logged in to post a comment.

Related Posts

鄭主席安啦,沒人能搞「反政變」!

鄭主席安啦!何人何德何能,搞個「反政變」把你拉下台? 有藍營言論界大老有這樣建議:要撥亂反正你的「政變」( 國民黨某些建制派大老的用語),要國民黨宣告黨內處於危機存亡之秋,要組織個「危機處理特別委員會」:五名黨籍地方首長,另外五名國會議員( 政治任命的分區立委除外 ),共十名專責處理黨的危機。 那麼誰來指定這十名「要員」?或是要這十名忠黨人士自告奮勇,而且獲得「中評會」的支持,甚至「全國代表大會」的擁護?—— 總要有法理上的依據! 人家鄭麗文主席是民主票選出來。依鄭主席的「普丁條款」,她絕不是「獨裁者」!要拉她下來,一定要有其它很大的理由:如果國民黨中黨人士真的下了決心,一定可以找得出來;例如說:「傷害黨的名譽,無可挽回者」、「破壞黨的理想堅持」、「更替黨的價值,而興敵患通謀者」,可以開除黨籍 ……. 。 即使可以找到天大的理由,也沒有人敢像陳勝、吳廣等豪傑,「義不帝秦」,揭桿起義 ?誰敢?國民黨內趙少康爺算是「膽大的」,也只能找到民眾黨主席黃國昌主席,喵喵幾聲,跟他虛應故事。黃主席好像忘了往日戰神的氣壯山河,如何咆嘯 !還是想選新北市長,怕得罪新北父老,不得不當起「喵喵族」,才會有「關愛的眼神」的到來! 當然,國民黨內極少人敢搞「反政變」,只要想到鄭主席仍然站在何等巨人的肩膀上,一定大氣都不敢喘,保證噤聲( 除了不要命的極少數)!巨人怎麼會容忍有人想暗算他心愛的「統一女神」! 所以,你我台灣小公民們就忘了前述藍營大老的「深謀遠慮」、「運籌帷幄」,聽聽就好!即使2026年「九合一選舉」,國民黨大敗,也不會影響鄭主席的地位,有人敢起而挑戰嗎 ?—— 大老您就寬寬心,不必良心不安,反正您不是國民黨黨員,您又沒有投鄭麗文一票 —— 趙少康爺您相信國民黨2026年敗北,黨內支持您的力量會風起雲湧嗎 ? 所以,2028年總統大選,國民黨的隱憂不會是「反政變」,而是鄭麗文主席,看破了黨內對手的手腳,四海臣伏,決定自己「御駕親征」,這才是麻煩的開始。對鄭主席的巨人大老板而言,這也是小事一樁:巨人要誰去選,誰就會去選?—— 郝龍彬、趙少康爺們,起風了,您們會去選嗎 ? 作者: 徐吁

國民黨的路線,何去何從?

鄭麗文領導的國民黨,在其接下黨主席後的第一個行程,祭拜與追思吳石開始,激化了國民黨內部的矛盾! 這個矛盾,來自於,鄭麗文遵從的黨意,已經從過去孫中山建立的國民黨,變成了北京的共產黨。 這樣的狀況,令人不勝唏噓。也讓1949年之後,不管是跟隨蔣委員長來台的十萬青年十萬軍的後代。或是,如鄭麗文父輩一樣,轉自滇緬,爾後來台的大成義胞。都感到錯愕跟憤怒! 當初,會選擇不跟共產黨同流合污,就是因為,道不同、不相為謀。也因為這樣,第一位中央級共匪,吳石,才會被槍決處死。然而,現在鄭麗文跟大家說,以前那些保密防諜、人人有責的年代,都是假的。我們要來好好紀念吳石。 顯見,這種操作,正是中國共產黨,最樂意見到的。因為,其可以不花一分力氣,就在台灣建立共產黨支部,並且貫徹習近平的意志。還一舉殲滅國民黨。還有,最大的目標,當然是把國民黨,再趕出這塊棲身之所,台灣! 從這個邏輯來看,國民黨,正面臨危機之秋。上有父執輩的血淚見證;下有習近平的意志貫徹者,鄭麗文。我想,這就是老天要考驗國民黨,這個百年政黨吧! 一直以來,國民黨的路線,都是以反攻大陸,作為主軸。然而,當失去政權之後,變得處在搖擺之中。或許,過去的馬英九時期,還過得去。以不統、不獨、不武,取得偏安的地位。但,國民黨終歸要反攻回中國的。 記得,新加坡已故總理,李顯龍說過。要嘛落葉歸根、要嘛落地生根。當兩岸可以自由進出之時,也許是國民黨該做出選擇的時候了!國民黨,可以選擇整個黨回到中國,這是落葉歸根。不然,就是好好深耕台灣,這是落地生根!兩者,都是最好的結局。 最怕就是,國民黨既取得不了政權。又無法落葉歸根,卻要把台灣,變成跟父執輩承受的苦難一樣。這才是問題所在! 也因此,國民黨前青年軍,也發出了第一槍。指出,鄭麗文應該收回,普丁不是獨裁者;以及,要對孫中山銅像道歉。這兩個訴求,並不難,也合乎國民黨的初衷。國民黨,可不能為了取得政權,毀掉腳下這片土地,這真是對不起自己的祖先呀! 接下來,鄭麗文勢必會遇到更多挑戰。但,其推動共產黨支部的決心,也會越來越強烈!國民黨內,必須要有反抗的聲音。這樣,才能透過先安內後攘外,讓國民黨能持續生存下去! 有趣的是,其實國民黨要打贏跟民進黨的選舉並不難。只要高舉,恢復兩蔣遺志,貫徹與厲行反共。在國際場合,處處讓青天白日滿地紅旗,可以大大曝光。並且,心以台灣為依歸;身以台灣為驕傲。 最後,切記一定要跟共產黨保持距離;跟世界站在一起。那麼,想要再次執政,絕對是沒問題的啦! 作者:黃宗玄

亂世需重典:從太子集團案看我國刑罰之失衡   

近日轟動全台的「太子集團」詐騙案,涉案金額高達四十五億元,堪稱近年罕見的巨型金融騙局。令人震驚的,不只是詐團的膽大妄為,更是司法處理的「溫柔手段」,其中一名在台聘用的女助理,只以十五萬元交保,離開北檢時甚至神情自若、面帶微笑。此一畫面,彷彿在向社會宣告:在台灣,詐騙,不痛不癢。 這正是我國現行刑罰最大癥結所在。詐騙罪名多屬財產犯罪,法院量刑多以有無前科、是否坦承犯行、是否退贓為主,動輒輕判緩刑或易科罰金。對於跨國詐團而言,這樣的「代價」微不足道,甚至成為計算成本的一部分。法律失去了恫嚇功能,詐騙因而成為「低風險、高報酬」的產業鏈。 相較之下,新加坡國會日前三讀通過《刑事法(雜項修正)法案》,對參與詐團者施以六至二十四下鞭刑,對於提供SIM卡、銀行帳戶等「詐騙工具」者,最高也可處十二下鞭刑。這種「重典治亂」的立法邏輯,反映出新加坡對社會安全的決心:不讓犯罪者有任何僥倖空間。鞭刑固然嚴厲,但其震懾效果真實而直接,讓人知所敬畏。 反觀台灣,從刑法到刑事訴訟程序,處處以「保障人權」為名,卻放任惡徒踐踏他人權益。詐騙受害者畢生積蓄一夕蒸發,有人因而傾家蕩產、家庭破裂,甚至走上絕路;但加害者卻往往能以「初犯」、「配合調查」輕輕帶過。法律的仁慈,成了助惡的溫床。 當社會進入詐騙橫行的亂世,維護秩序的法典若仍手無寸鐵,就等同默許犯罪。司法改革不能再停留在口號或程序正義的層次,而應重新檢視刑罰結構,強化量刑基準,對詐騙共犯、金流提供者、帳戶出租者全面加重處罰,必要時亦可參考新加坡模式,引入具體的體罰或強制勞動機制,以確保社會真正的「公平正義」。 重典不是殘暴,而是保護良善的最後防線。當法律對惡人仁慈,便是對善良者殘忍。台灣若不正視這場「法的失能」,我們終將成為詐團的天堂,受害者的地獄。 作者:林政武

國防部「興安專案」提升國軍士氣

為了體現政府照顧國軍官兵的美意,國防部自2017年起持續進行「興安專案」,大規模改善營舍環境與生活措施,迄今已近十年。然而除了軍媒之外,外界對這個專案的關注不多,殊為可惜。 國軍推動「興安專案」的由來,是2016年的中秋節前夕,蔡英文總統於9月12日前往新竹湖口營區視察陸軍裝甲五四二旅,公開表示最近幾次視導國軍營區時,發現部分基層部隊的營舍太過老舊,讓官兵的生活不便。因此,蔡總統要求國防部加速執行「老舊營舍整建計畫」。 國防部為此成立「興安專案」,並依國安會的指導,加速滿足官兵的營舍住宿需求。2020年3月24日,蔡英文總統視察陸軍官田營區時,相當關心營舍環境,於當年6月軍事會談以及12月的國安會指導,強調「以優先改善官兵生活設施為主」。「興安專案」的規模龐大,實施過程經多次修正,截至今年4月共103處老舊兵舍重建案,總經費高達1,145億元,執行進度已逾八成,並規劃於2029年以前全數完成。 許多人並不知道,「興安專案」的規劃理念借鏡於先進的美軍經驗。美軍高度重視官兵營舍的居住品質,多數營區形成完整的生活圈,周邊的生活設施完善,例如開設購物中心、生鮮超市、健身房、電影院、醫院、學校、托兒所與眷屬住宅區等,甚至與周邊社區融為一體。讓軍人在高強度的訓練與操演之餘,回到營舍得以充分休息,這是建構專業化部隊不可忽略的作法。 「興安專案」採取「營舍外觀標準化、內部空間模矩化」的整體規劃方式,以提升施工效率。第一棟完工的新營舍,是陸軍裝甲五四二旅的「月祥樓」。蔡英文總統親自參加2016年9月的落成啟用典禮,創下三軍統帥為軍方單一營舍剪綵啟用的新紀錄。她致詞時表示,希望讓從軍是一件很驕傲的事情。 「月祥樓」的寢室以四人房與二人房為主,每位住宿的官兵都有一床一桌一櫃的個人空間,生活設施有如大學宿舍。每個房間都有獨立的冷氣空調與衛浴設備,不只睡得舒適,而且讓官兵不必為了如廁與盥洗而排隊。當時的新聞畫面公布後,打破外界過去在軍教片看到眾人睡大通鋪的刻板印象。 「興安專案」建立尊重個人生活需求的新一代營舍標準,讓官兵住在營舍有回到家的感覺。其重要性遠超過外界的認識,不只有利於國軍士氣的提升,成為對外招募志願役的活廣告,更是建構現代化國軍的的重要一步,有利官兵的長留久任。因此賴清德總統上任後,賡續推動「展興專案」共計13案,匡列102億元,自明年起執行至2031年,持續擴建新營舍。 作者:尚智  

Recent Posts

鄭主席安啦,沒人能搞「反政變」!

鄭主席安啦,沒人能搞「反政變」!

鄭主席安啦!何人何德何能,搞個「反政變」把你拉下台? 有藍營言論界大老有這樣建議:要撥亂反正你的「政變」( 國民黨某些建制派大老的用語),要國民黨宣告黨內處於危機存亡之秋,要組織個「危機處理特別委員會」:五名黨籍地方首長,另外五名國會議員( 政治任命的分區立委除外 ),共十名專責處理黨的危機。 [...]

More Info
國民黨的路線,何去何從?

國民黨的路線,何去何從?

鄭麗文領導的國民黨,在其接下黨主席後的第一個行程,祭拜與追思吳石開始,激化了國民黨內部的矛盾! 這個矛盾,來自於,鄭麗文遵從的黨意,已經從過去孫中山建立的國民黨,變成了北京的共產黨。 這樣的狀況,令人不勝唏噓。也讓1949年之後,不管是跟隨蔣委員長來台的十萬青年十萬軍的後代。或是,如鄭麗文父輩一樣,轉自滇緬,爾後來台的大成義胞。都感到錯愕跟憤怒! [...]

More Info
亂世需重典:從太子集團案看我國刑罰之失衡   

亂世需重典:從太子集團案看我國刑罰之失衡   

近日轟動全台的「太子集團」詐騙案,涉案金額高達四十五億元,堪稱近年罕見的巨型金融騙局。令人震驚的,不只是詐團的膽大妄為,更是司法處理的「溫柔手段」,其中一名在台聘用的女助理,只以十五萬元交保,離開北檢時甚至神情自若、面帶微笑。此一畫面,彷彿在向社會宣告:在台灣,詐騙,不痛不癢。 [...]

More Info
國防部「興安專案」提升國軍士氣

國防部「興安專案」提升國軍士氣

為了體現政府照顧國軍官兵的美意,國防部自2017年起持續進行「興安專案」,大規模改善營舍環境與生活措施,迄今已近十年。然而除了軍媒之外,外界對這個專案的關注不多,殊為可惜。 [...]

More Info

搜尋

精選文章

川習會的中美矛盾是戰略,不是貿易!

2017-04-08 韓非

八仙樂園爆炸案:缺乏常識造成的災難

2015-06-28 異想

彰化縣民輪替後的哀與愁

2016-03-06 許家瑋

新文明病:儲物症(Hoarding disorder)似正在增加

2015-04-13 楊庸一

訂閱本站

輸入你的電子郵件訂閱新文章並接收新通知。

Powered by WordPress | theme Dream Way
Powered by WordPress | theme Dream Way