The contrast between China’s large-scale military exercises around Taiwan and Taiwan’s calm social atmosphere—along with a stock market reaching historic highs above 30,000—creates what many describe as an “unreal” or […]

近日中共頻頻在台海軍演，意圖掀起兩岸恐慌，但台灣股市仍不為所動，直接站上三萬點，這讓外界與台灣人民感覺這是一種不真實的特殊狀態，有如七月半的鴨子不知死活？其實台股過去一直被低估，現在只是回歸正常而已。 從經濟層面觀察，台灣經濟近年成長強勁，在全世界轉向人工智慧的潮流下，台灣龍頭企業台積電（TSMC）掌握先進製程、先進封裝兩大護城河，如今市值已成為世界第6大。而台灣科技業不只台積電這座山，還有鴻海、聯發科、台達電、日月光、聯電、國巨等在世界具有競爭力的產業。非電子業也有長榮、陽明、寶成以及眾多被譽為「隱形冠軍」的公司。所以，台灣是一個經濟相當強盛的國家，常言「股市是經濟的櫥窗」，因此台灣股市強勁只是反映現實而已，以三萬點對標台積電等企業的優秀表現，其實理所當然。 從國際層面觀察，台灣雖然有台積電等前10大企業，還有一群優秀的國際企業，但是過去估值處於長期被低估的狀態，最大的主因是投資人對於「台海兩岸發生戰爭」一事仍抱有疑慮。不過國際局勢如今朝向有利於台灣的方向發展，美國總統川普上任後，任用國務卿魯比歐等友台官員，而他也強調兩岸和平的重要性。日本首相高市早苗上任以後，不僅維持前首相安倍晉三「台灣有事就是日本有事」的立場，更在國會答詢時指出「不排除行使集體自衛權」，為模糊的台海情勢做出定調。而美國政府近日活捉委國總統馬杜洛，不僅為美國立威，更重創了中國軍演的威信，導致過去拿來嚇人的「戰爭牌」已大打折扣，讓台灣人民與投資者認為「戰爭是可控的風險」，錢自然會進去股市。 從政治層面觀察，固然國際局勢對台灣有利，但台灣自從蔡英文時期直到賴清德總統上任以來，一直都堅持正確的方向，融入以美國為主體的國際社會，堅持抗中保台，遠離中國過度傾銷的泥淖，而經濟結構高度美國，趕上美國發展人工智慧浪潮的紅利。若今天仍是泛藍政權主政，在經濟結構綁定中國的情況下，不只可能受到美國為主的陣營貿易制裁，且可能也吃不下這麼多經濟成長的果實與國際佈局的紅利。即使有機遇拜訪，也要把握才能成功，正確的方向與領導人是造就股市榮景的重要主因。 過去被壓抑太久了，台灣人民有理認為「這是一種不真實的特殊狀態」，但身為經濟浪口下的台灣人，我們應理性認知原因，並珍惜如此難得的經濟機運。明明台灣現實與美國高度綁定，卻有些人一邊誇讚三萬點，另一邊批評美國是世界霸權。這些人可能是受到中國陣營間接宣傳所害，導致他們認知與世界現實分離。因此我們必須讓更多台灣人民知道，如今這一切有多得來不易，否則在錯誤的認知下做出不理性的決定，最終可能造就「靠運氣贏來，卻憑實力輸掉」的結局。 作者/Oscar

在民進黨台南市長初選逐步升溫之際，陳亭妃與林俊憲兩位立委的角逐格外受到矚目。台南向來是綠營鐵票區，市長初選往往比大選更具決定性，而兩位候選人的政治風格與治理方向呈現明顯差異，形成一場關於台南未來道路的選擇題。本次初選並非單純的個人競爭，而是兩種城市治理想像的對比：是延續扎根地方、強調建設實感的模式，還是推動城市轉型、強化國際競爭力的路線？ 陳亭妃的政治生命深植台南，其從市議員到多屆立委，長期活躍於地方基層。她擅長以「親民、勤跑、服務型」的方式累積支持，而她的市政主張也延伸自此特質。陳亭妃強調生活層面的具體改善，包括加速捷運藍線與綠線的落實、全面提升醫療量能，以及推動東區、南區與永康生活圈的交通工程。她同時重視文化城市定位，關注古都保存與城市再生等議題。這些政見多著重市民日常生活可感受的改善，延續她過去擅長的地方建設路線。 相較之下，林俊憲的政治風格更偏向「政策型、論述型」。作為長期專注國防、外交與司法改革的立委，他的市政藍圖著眼於城市的長期競爭力與國際定位。林俊憲提出「科技驅動城市升級」的核心訴求，重視南科、AI、生醫與半導體產業鏈的整合，以吸引青年人才返鄉、推動產業升級。他也將市政透明化、預算公開、氣候治理、淹水改善等制度性改革列為重點，主張台南應在文化底蘊之外，成為能在國際舞台上競爭的科技城市。 若從政策定位來看，陳亭妃代表的是「地方深化與生活治理」，林俊憲則代表「轉型升級與城市戰略」。陳的支持者多半認為台南仍需更多交通改善與民生建設；而林的支持者則強調台南已走到必須跨入下一階段、與世界科技潮流接軌的時刻。 兩人的差異並非一個著重「小事」、一個專攻「大方向」；本質上是不同治理優先序與城市願景的取捨。對市民而言，問題不是誰較強，而是未來四年台南最需要的是什麼——是讓生活層層改善，或讓城市向更高層次的全球競爭力邁進。 陳亭妃擁有強大的地方動員力和高度的民意接地氣，而林俊憲則在政策專業與國際視野上具備優勢。這也讓本次初選呈現難得的高水準對比，而非單純的派系對立。選民將在兩種策略中選擇一種台南的未來方向：是「加速建設、全面提升生活品質」，抑或「驅動科技、打造國際級城市」。 無論結果如何，這場初選本身就象徵著台南政治文化的成熟。它迫使城市思考：下一個十年，台南究竟要成為怎樣的城市？ 作者：林瓊媛

      台股於2026年1月5日正式站上三萬點大關，在數字象徵意義上，這無疑是一場足以載入史冊的資本市場里程碑。對外，它被解讀為台灣經濟體質穩健、產業競爭力強勁的明證；對內，卻也逐漸浮現一個不樂觀的現實，指數創高，卻未必等同於多數人的生活改善。若細究資金流向與產業結構，這場看似「全民皆歡」的經濟派對，實際上更像是一場高度集中的菁英宴席。       台股能突破三萬點，首要原因仍在於台灣高度集中的產業結構優勢。以台積電為核心的半導體供應鏈，恰好站在全球AI、先進運算與地緣政治重組的交會點。AI算力需求爆發，使先進製程長期滿載，台積電不僅享有定價權，更被視為全球科技產業的「不可替代節點」。在此架構下，資金自然高度集中於「台積點」與AI族群，形成指數推升效果極為顯著，但對非核心產業的外溢效應卻相對有限。櫃買指數長期弱勢，正是此一結構性失衡的直觀反映。      然而，這樣的成功模式同時也是台灣經濟的困境所在。產業過度集中，使資本市場的榮景高度仰賴單一或少數產業循環，一旦全球科技需求修正、地緣政治升溫或技術路線出現替代，指數的「高度」就可能迅速轉化為「脆弱度」。更關鍵的是，當資本報酬率遠高於勞動報酬率時，經濟成長的果實便自然向資產持有者傾斜。        近年來，愈來愈多分析指出，台灣不少受薪階級的「實質可支配收入成長」，並非來自薪資結構改善，而是仰賴股票、ETF與各類金融資產的投資收益。這種現象在表面上降低了對低薪問題的不滿，實際上卻正在重塑台灣的經濟結構。當股市成為補貼薪資不足的「第二收入來源」，社會便默許企業薪資成長停滯、政府改革勞動分配的壓力下降，而個人則被迫承擔更多市場波動風險。       其結構性風險在於，股市收入本質上並非穩定所得，而是高度循環且具財富效果偏誤的來源。資產價格上漲時，消費與信心同步擴張；一旦市場反轉，受薪階級不僅面臨資產縮水，還可能同步承受本業薪資不足的雙重打擊，形成內需急凍與社會焦慮的放大器。更進一步看，資產參與程度本就存在世代與階級差異，當股市成為「準基本盤收入」，實際上將加劇財富不均，而非真正改善中產階級的經濟安全。        在政策層面，台灣並非毫無參考路徑。部分高科技國家早已意識到，不能讓資本市場成為彌補薪資結構缺陷的替代方案，而應回到制度面處理分配問題。包括透過稅制調整平衡資本利得與勞動所得的負擔、強化企業投資誘因以帶動非核心產業升級、以及以社會保險與退休制度降低個人對短期市場波動的依賴，都是可被討論的方向。更重要的，是讓資本市場的成功回饋到更廣泛的產業與勞動結構，而非僅停留在指數層次的自我慶賀。       總之，台股三萬點並非問題本身，問題在於我們是否誤將「指數高度」等同於「經濟健康」。當一個社會需要仰賴股市上漲，來支撐受薪階級對未來的信心時，這代表結構性改革尚未完成。煙火終會散去，真正決定台灣經濟韌性者能是連貫的政策即人才投入，莫忘許多人常將半導體榮景歸因於孫運璿的決策，按此邏輯若無政策持續注入則將難就新高峰，眼下朝野憲政危機帶來不穩定未來，台股繁華是否僅停留在紙面而非基本面，但看選民如何抉擇，透過政策均衡產業發展失衡狀態。 作者 / 風林火山