(6669)緯穎近期市場焦點，來自兩條主線：一是股利政策大幅加碼，二是AI資料中心需求延續帶動營收續強。公司董事會通過2025年度盈餘分派，每股擬配發現金股利145元、股票股利20元，合計股利165元，並訂於2026/5/25召開股東常會承認財報與盈餘分配、並進行董事改選等議案。 每股盈餘分配多少？為何「配股配息後一股變三股」 股票股利20元係以每股面額10元計算，等同每股配發2股新股；因此除權後，原本持有1股，理論上會變成1股本股＋2股新股＝3股（股數放大、股價將隨除權做等比例調整）。現金股利145元則在除息時以現金發放。 股東會與公司最新重大訊息 公司公告股東常會相關事宜：會期至5/25，並辦理股東提案與董事候選人提名受理；議程亦包含修訂股東會議事規則、解除競業禁止等公司治理事項。 董監事持股比例與結構 以2026年初資料觀察，緯創資通為法人董事持股大戶，PChome揭露其持股張數與持股比率約35.46%，董事長洪麗寗約1.30%（時間點以該資料頁標示為準）。公司實收資本額約18.58億元、發行股數約1.858億股，為後續除權配股的基礎盤。 三大法人、外資、自營商買賣超（近期觀察） 法人籌碼可用「方向」解讀：短線存在外資與投信、甚至自營商在不同交易日交錯進出（例如近一段期間有單日合計買超、也有合計賣超），顯示高價股波動下，籌碼以事件驅動與價差交易為主；要看趨勢需拉長到週/月。法人日統計可參考HiStock與Goodinfo的買賣超與持股比率資料。 營業收入、成長與2026展望 營收端延續強勁：2026年2月合併營收約946.33億元、年增逾100%，累計前2月營收年增亦逾100%，公司公告備註主因為客戶需求強勁。展望端，法說整理指出公司規劃2026年資本支出顯著高於2025年約130億元，並以資料中心長期建置計畫推動；同時也提到高價零組件（如GPU）會稀釋毛利率「比率」，管理重點更偏向EPS與絕對獲利。外資研究亦普遍以AI基礎建設擴張、雲端客戶資本支出回溫作為雙引擎，推估2026–2027營收仍具雙位數成長的可能。 作者：新公民議會編輯小組

台股衝上33000點，市場第一時間把勝利歸功於台積電。前兩月營收亮眼帶動權值股上攻，加權指數因此一度站穩整數關卡，盤面又搭配南亞科、旺宏等記憶體族群亮燈漲停，讓不少投資人感覺「多頭回來了」。但33000點究竟是基本面回歸，還是權值拉抬下的虛假繁榮，必須把指數拆成「獲利敘事」與「成本敘事」兩條線來看。 先看獲利敘事。台積電與AI供應鏈的核心優勢在於需求具有結構性：AI伺服器、先進製程、先進封裝與高速傳輸所需的算力基礎設施，並不是短周期題材，而是下一輪產業投資的底盤。只要終端雲端資本支出持續，台股的權值結構就會自然把資金導向少數龍頭，形成指數強勢。記憶體的同步走強，則提供第二條短線推進力：在供給結構調整與AI帶動搭載量上升的想像下，資金願意押注「報價回升」與「庫存去化」的循環，因此才會出現集中噴出。 然而，虛假繁榮往往不是「沒有基本面」，而是「只有一部分基本面」。當指數主要靠台積電等少數權值股撐起，市場會出現兩個現象：其一，指數創高但多數股票不一定跟漲，投資人感覺賺錢變難；其二，資金更傾向追逐能見度最高的AI與半導體，反而讓傳產與內需在同一時間承受成本上升與需求不確定。這種「集中化行情」在表面上看起來繁榮，實際上是市場在躲避風險。 接著看成本敘事。美伊衝突推升能源與航運成本，油價對CPI的影響通常具遞延性，往往在下一季才逐步反映到通膨數據與企業成本。這意味著目前股市的歡呼，可能走在一個尚未被充分定價的通膨壓力之前。一旦通膨回升，市場對下半年降息的期待就會被迫延後，資金成本上升會先打到高本益比族群。也就是說，台股目前的估值前提是「AI持續爆發＋降息趨勢不變」，只要其中一項被動搖，回檔就會來得又快又狠。 真正該關注的警訊，是產業分化開始擴大。AI鏈條具備較強的定價能力與全球需求支撐，能相對抵抗成本上升；但運輸、化工、金屬、部分傳統製造與內需服務業，面對的是原料、電價、物流與利率的多重擠壓，利潤容易被蠶食。當「台積電帶指數」與「傳產毛利被吃掉」同時發生，市場就會呈現表面繁榮、底層拉扯的結構。 因此，33000點保衛戰的重點不是今天站不站得住，而是接下來兩個驗證：三月營收與第二季展望能否支撐高估值，以及油價帶動的通膨是否改寫降息路徑。若數字撐得住、通膨受控，這就是基本面支撐的多頭延伸；若營收落差擴大、通膨升溫，這波噴出就可能被重新定義為最後的狂歡。投资人要做的不是猜指數，而是把部位放在能穿越通膨與利率波動的獲利來源，並對「指數很強但市場不廣」保持高度警覺。 作者：新公民議會編輯小組

台股在3月11日出現強勁反彈，盤面焦點高度集中在「權值股拉指數」與「通膨風險再定價」的拔河。前一個交易日，加權指數才因中東戰事推升油價、外資大幅調節而重挫，台北時報形容為戰火帶動的價格衝擊，並點出外資單日賣超創紀錄等極端訊號。 反彈當天，市場自然把它解讀為「情緒修正＋基本面回歸」，但問題在於：這一波上漲的「實」與「虛」並不在同一條軸線上。 「實」的部分，來自台積電營收與AI供應鏈能見度。台積電公告2月營收雖受工作天數影響月減，但年增仍逾兩成，累計前兩月營收年增接近三成，市場把它視為AI/HPC需求仍在、先進製程趨勢未變的直接證據。 在高權值結構下，台積電只要回到強勢區間，就足以帶動指數快速跳升，形成「指數看起來很猛，但主要靠一兩檔撐起來」的典型行情。 同日盤面另一條「實」線，是記憶體族群的強勢輪動。Yahoo與經濟日報的即時報導顯示，南亞科、旺宏等多檔記憶體股出現漲停或大幅上揚，市場敘事聚焦在供給端轉向HBM/DDR5造成傳統DDR4供給受限，以及AI伺服器、邊緣運算帶動整體記憶體搭載量的中期趨勢。 這使反彈不只是一日「權值拉抬」，而是有族群接棒，增加短線延續性。 但「虛」的部分，是估值所押注的宏觀前提仍不穩。兆豐金董事長董瑞斌指出，油價上漲對物價的遞延影響約2到3個月，可能在5月逐步顯現；若戰事拉長，通膨再起將壓縮降息空間，等於直接衝擊目前市場對「下半年更寬鬆資金環境」的想像。 這也是為什麼同樣是大漲，市場仍會出現「是不是逃命波」的疑慮：當利率與通膨的風向未定，高本益比的AI與高價權值股就會在消息面上呈現高波動。 因此，3月11日的暴漲可以同時成立兩種解讀：它既是前一日恐慌性賣壓後的均值回歸，也是資金在「獲利成長」與「成本攀升」之間重新押注的結果。真正的檢驗點會落在兩件事：第一，接下來公布的3月營收與財測，能否讓「高股價溢價」有可驗證的現金流與訂單支撐；第二，中東油價是否繼續推升全球通膨預期，迫使市場把降息時間表往後推。當基本面撐得住，而通膨沒有反撲，台積電上攻與指數再創高才有「實」的基礎；反之，任何一項失速，回檔就會來得又快又狠。 作者：新公民議會編輯小組

311東日本大震災邁入十五週年，日本社會對核能的態度正出現明顯位移：從福島核災後的全面反核與停機，走到今天以「能源安全」與「成本壓力」為核心的重啟潮。這種「廢核轉擁核」不是價值翻轉，而是風險排序改變。路透指出，日本在中東衝突推升燃料價格、供應不穩的背景下，加速核電產業回溫，甚至讓三菱重工的核能銷售出現「提前到來的復甦」。日本已有15座可運轉反應爐重啟，更多機組申請中，目標是降低對進口化石燃料的依賴。 這種政策轉向的政治邏輯，在「記憶淡化」與「現實壓力」之間拉扯。路透專題描述，福島災難後民意曾迫使政府走向逐步廢核，但近年在能源價格、極端氣候與供電韌性壓力下，日本重新擁抱核能，並把「新一代更安全的反應爐」當作可對外說服的政策語言。 這也反映在民調與社會氛圍：Yahoo轉載中央社報導提到，朝日新聞2月民調顯示支持核電重啟的比例上升，甚至出現年輕世代支持度偏高的現象。 把日本放回台灣脈絡，啟示並不在「台灣該不該擁核」，而在於「能源政策如何面對現實壓力時不被政治撕裂」。日本的政策修正，是在能源供應高度仰賴進口、又面對中東地緣風險時，為了壓低電價與確保基載而做的選擇；路透就指出，荷姆茲海峽受戰事影響導致油價大漲，已直接衝擊日本工業生產與燃料成本，使政界更加高調呼籲核電全力運轉以對沖危機。 這種「能源恐懼」不靠口號解決，而靠可計算的供應來源、發電成本與風險控管工具來回應。 台灣同樣面臨「高用電、低容錯」的結構：半導體與AI帶來用電成長，任何電價、供電或燃料供應的波動，都會被產業鏈放大成競爭力問題。日本案例提醒台灣：當社會把風險從「核災」轉向「斷電、電價飆升、供應鏈外移」時，民意會重新配置容忍度，政策也會跟著轉向。這不是背叛理念，而是政治必須處理的現實：能源轉型若缺乏韌性設計，最終會被外部衝擊逼著改路線。 因此台灣真正該學的是日本的「政治工程」：第一，把能源安全從意識形態辯論，改成可量化的供電韌性指標（備轉、燃料庫存、極端天候備援）。第二，把「新技術核能／再生能源／儲能／電網強韌」拆成可交付的工程計畫，而不是把核能當成單一答案。第三，用透明的成本與風險揭露，讓社會知道每一條路線的代價，而不是等危機來了才被迫轉彎。311十五週年的日本，正在示範一件事：能源政策終究要回到生存算術，否則任何承諾都會在下一次地緣與氣候衝擊前破功。 作者：新公民議會編輯小組